Сколько стоят инвестиции для народа и где копить на пенсию

Как сохранить свои средства тем, кто откладывал их не на покупки, а «в долгую», чтобы иметь возможность выйти раньше на пенсию или получать дополнительную пенсию, чтобы сохранить более-менее привычный уровень жизни?

Бесплатных инвестиций, конечно, не бывает, каждая компания, предлагающая инвестиционный продукт должна приносить прибыль – это закон бизнеса. Вопрос в том, какие комиссии зашиты в тарифы, и насколько они сказываются на величине полученного клиентом дохода.

Чтобы наглядно понять и увидеть в цифрах как работают разные финансовые институты, управляющие средствами и что предлагают, сделаем расчет. Рассмотрим финансовые инструменты на одинаковых вводных условиях.

Срок накопления: 5 лет.

Первоначальный взнос: 50 000 рублей.

Дальнейшие взносы: 25 000 рублей в год (4 года).

Итоговая сумма: 150 000 рублей.

Доходность по умолчанию ставим условную – 7% годовых. Это самый субъективный фактор, но для построения сравнительной модели все продукты ставятся в одинаковые условия.

Рассмотрим следующие инвестиционные продукты: индивидуальный пенсионный план (ИПП) в негосударственном пенсионном фонде, накопительное страхование жизни (НСЖ) страховых компаний и индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), который можно открыть у специализированного брокера или в управляющей компании.

По истечении 5-летнего срока каждый продукт принесет держателю разный финансовый результат:


Сумма на счете в конце 5-го года с учетом всех комиссий и дохода:
ИПП - 176 602 руб.
ИИС - 168 952 руб.
НСЖ - 167 948 руб.

Как мы считали и получили такие значения?

Индивидуальный пенсионный план от НПФ
Негосударственные пенсионные фонды, предлагающие ИПП - одни из самых зарегулированных со стороны законодательства и регулятора участники финансового рынка. Инвестиционный доход, который они получают от управления средствами, направляется на строго определенные нужды – необходимые расходы на деятельность фонда, вознаграждение управляющей компании и не более 15% в качестве собственного дохода. Это плата за успешное управление, показатель так и называется - success fee. Остальные 85% полученного инвестиционного дохода, за вычетом вознаграждения УК и необходимых расходов, фонды по закону обязаны ежегодно распределять на счета клиентов.

В итоге сумма на счете складывается из: взносов клиента (150 тыс. за 5 лет) и инвестиционного дохода на взносы и за счет реинвестирования из расчета 7% годовых (32 128 руб. за 5 лет). За вычетом: success fee (15% от инвестиционного дохода за вычетом необходимых расходов) - 4 589 руб. за 5 лет, вознаграждения УК (3% от ИД) и необходимых расходов (0,125% от средней стоимости чистых активов (CСЧА)) – 1 538 за 5 лет.

Итого: 176 002 рублей.

Индивидуальный инвестиционный счет от УК
Управляющие компании с ИИС предполагают, что размер success fee регулируется договором и может лежать в диапазоне 10-20%, также управляющие компании могут брать management fee – плату за управление, которая берется от всего портфеля клиента, в размере 0-1,5% от активов.

В итоге сумма на счете складывается из:взносов клиента (150 тыс. за 5 лет), инвестиционного дохода на взносы и за счет реинвестирования из расчета 7% годовых (31 260 руб. за 5 лет). За вычетом за 5 лет: success fee (15% от ИД) – 3 460 руб, management fee (1,5% от ССЧА) – 6 698 руб, целевого взноса (upfront) – 1 500 руб, необходимых расходов (0,125% от ССЧА) – 560 руб.

Итого: 168 952 руб.

Накопительное страхование жизни от СК
Компании страхования жизни также предлагают накопительные программы НСЖ, включающие страховой компонент, но их комиссии сейчас не раскрываются в полисе или страховых правилах. Как правило сумма выплат прописывается сразу в условиях договора, а все, что будет заработано сверх неё компания получает в качестве прибыли (доходов за вычетом выплат по прочим страхуемым рискам). Норма доходности, закладываемая страховщиками, варьируется от 2 до 5%. Также у страховых компаний есть такой показатель как РВД – расход на ведение дела.

В итоге сумма на счете складывается из:взносов клиента (150 тыс. за 5 лет), инвестиционного дохода на взносы и за счет реинвестирования из расчета 7% годовых (31 408 руб. за 5 лет). За вычетом: инвестиционного дохода и за вычетом гарантированного дохода (сверхдоход, который забирает страховая для покрытия расходов на ведение дела, получения прибыли и гарантированная доходность для клиента – 13 460 руб. за 5 лет.

Итого: 167 948 руб.

Разница результата каждого продукта объясняется тем, что компании работают по принципиально разной бизнес-модели. Даже близкие на первый взгляд НПФ и страховые компании, различаются как в методах ведения учета (персонифицированный / общий учет обязательств), определении возраста дожития и способе распределения полученной прибыли (требование регулятора / решение руководства компании).

Следует напомнить об одном существенном различии ИПП и ИИС – о степени риска. В случае с ИИС гражданин становится настоящим инвестором, а значит принимает на себя все потери и риски, связанные с возможной волатильностью рынка и спадом в экономике, то есть он может получить убыток. По продукту ИПП все риски берет на себя НПФ, который обеспечивает безубыточность или минимальный гарантированный доход, и даже если что-то пойдет не так – отрицательного результата на своем счете гражданин не получит.

По всем этим инструментам клиент может получить налоговый вычет, но условия его предоставления различаются. Для ИИС максимальная сумма для расчета налогового вычета составляет 400 тыс. рублей, также есть дополнительные требования - обязательно иметь официальный доход и платить НДФЛ, также если вы закроете счет раньше, чем через три года, вам придется и уплатить НДФЛ, и вернуть обратно налоговый вычет. По НСЖ и ИПП налоговая база составляет 120 тыс. рублей, при этом суммируется по всем группам социальных расходов.

Хотя налоговый вычет по ИИС выше, но здесь приведен «чистый» результат, к тому же ИИС не позволяет сделать пожизненные выплаты регулярными платежами и доход по ИИС облагается НДФЛ, в отличие от ИПП/НСЖ.

Проанализировав данные, клиенты могут сформировать для себя предпочтительный вариант накопления и выбрать инструмент или их комбинацию, чтобы накопления «в долгую» работали и обеспечили баланс доходности и надежности.

Вариант накопления номер один
Сумму до 400 000 рублей положить единовременным взносом на ИИС. Это, кстати, позволит получить налоговый вычет. Параллельно с этим открыть ИПП и накапливать там сумму, совершая регулярное пополнение в удобном графике, например, по 500 рублей в месяц.

Непосредственно перед назначением выплаты (например, в возрасте 50 лет) перевести деньги с ИИС на ИПП. Зачем? Во-первых, ИПП позволяет разбить платежи на пожизненные выплаты, что отвечает потребности получать прибавку к государственной выплате в постоянном режиме и не растратить на нецелевые задачи. Также пенсия не облагается НДФЛ при выплате.

Ежегодно можно покупать страховку от каких-то рисков (например, от потери работы и/или инвалидности), чтобы в случае реализации такого риска получить необходимую сумму денег и не прерывать пополнение накоплений.

Вариант накопления номер два
Если есть возможность платить регулярно (как в случае с ипотекой, именно поэтому этот вариант может подойти гражданам, которые ее закрыли, а финансовая дисциплина еще осталась), то можно открыть НСЖ, выбрав в качестве дополнительных опций различные страховые риски (при этом размер выплаты будет уменьшаться по мере «наполнения» программы рисками).

"Комбинированные варианты позволят взять лучшие характеристики каждого продукта, и они будут работать эффективнее, - отмечает Дмитрий Ключник, заместитель генерального директора АО "НПФ "Будущее". - Можно задаться вопросом, почему финансовая система не предложит комплексный продукт, ведь для создания некоего набора продуктов не все обладают достаточными знаниями, а в открытых источниках информации очень много, и она порой противоречива? На самом деле рынок уже осознает эту потребность и начал движение, чтобы клиент мог получить комбинированное решение. Но пока этого нет, стоит прислушаться к советам, изложенным выше".